시가총액 가중방지의 인덱스 펀드, 주가의 양극화를 만들진 않을까?
인덱스 펀드는 특정 지수와 같은 수익률을 추구하는 투자 전략입니다. 예를 들어, KOSPI 지수를 추적하는 인덱스 펀드는 KOSPI 지수에 포함된 주식을 그 비율에 맞춰서 사서 펀드를 구성합니다. 이런 특성 때문에 인덱스 펀드의 사용이 증가하면, 펀드가 추적하는 지수에 포함된 주식들에 대한 수요가 증가하게 됩니다. 그런데 대부분의 주가 지수는 시가총액 가중 평균 방식을 사용해서 계산되는데, 이 방식은 시가총액이 큰 주식의 변동에 더 큰 영향을 받습니다. 따라서 인덱스 펀드 이용자가 많아지면 시가총액이 큰 대형주의 주가에 더 큰 영향을 미치게 되는 것입니다. 이러한 현상이 심화되면 시장의 효율성에 영향을 미칠 수 있습니다. 인덱스 펀드는 시장의 현재 상태를 반영하는 것이지, 개별 주식의 가치를 정확히 평가하는 것이 아닙니다. 따라서 인덱스 펀드의 사용이 너무 많아지면 시가총액이 작은 소형주들이 과소평가되고, 대형주들이 과대평가될 가능성이 있습니다. 또한, 인덱스 펀드 이용자가 많아지면 수익률이 지수와 똑같아지기 때문에, 투자자들이 개별 주식에 대한 연구나 분석을 덜 하게 될 수 있습니다. 이렇게 되면 정보의 흐름이 제한되고, 시장의 효율성이 떨어질 수 있습니다. 하지만, 이러한 현상이 반드시 나타난다는 것은 아닙니다. 인덱스 펀드의 사용이 증가하더라도, 여전히 많은 투자자들이 개별 주식에 대한 연구를 하고, 그 결과를 바탕으로 투자를 하기 때문입니다. 이런 투자자들의 활동이 시장의 효유성을 유지하는 데 기여하며, 시가총액이 큰 대형주의 주가만 상승하는 현상을 완화시킬 수 있습니다.
미국의 401K 연금은 미국의 주요 연금 저축 계획 중 하나로, 개인이 소득세를 미루고 퇴직금을 저축할 수 있는 계획입니다. 이 이름은 미국 세법 중 해당 계획을 규정하고 있는 'Internal Revenue Code'의 제401조 K항에서 유래되었습니다. 401K 계획은 주로 고용주가 제공하며, 직원들이 급여의 일부를 세전 기준으로 저축할 수 있게 해줍니다. 이는 곧장 월급에서 차감되어 401K 계좌에 입금되며, 이로 인해 해당 연도의 총 과세 소득이 감소하게 됩니다. 고용주는 종종 직원의 기여금에 일치하는 금액을 제공하는데, 이것을 '매칭'이라고 합니다. 매칭의 정도는 회사마다 다르며, 일반적으로 직원이 기여한 금액의 일정 비율을 고용주가 추가로 기여해줍니다. 이는 추가적인 저축을 촉진하는 역할을 합니다. 401K 계획의 또 다른 중요한 특징은 세금이 연기된다는 점입니다. 계획에 기여한 돈에 대한 세금은 퇴직 후 또는 다른 특정한 상황에서 돈을 인출할 때 납부하게 됩니다. 이 때 세금은 인출한 금액에 대해 일반 소득세율이 적용됩니다. 그러나 401K 계획에는 일정한 제한이 있습니다. 각 해에 기여할 수 있는 최대 금액이 정해져 있으며, 일찍 돈을 인출할 경우 추가 세금을 내야 합니다. 이를 조기 인출 벌금이라고 합니다. 또한, 401K 계획은 일반적으로 주식, 채권, 상호 기금 등 다양한 투자 옵션을 제공합니다. 투자 성과는 시장 상황, 선택한 투자 옵션, 그리고 투자 기간에 따라 달라집니다. 401K 계획은 미국인들에게 중요한 저축 도구로, 장기적인 투자와 세금 절약을 가능하게 합니다. 이 계획을 통해 투자자들은 노후를 위한 안정적인 금융 기반을 마련할 수 있습니다.
질문) 미국 401K는 주식이나 채권 등 본인이 원하는 상품에 투자 할 수 있나요?
네, 그렇습니다. 401K 계획은 투자자가 투자할 자산을 선택할 수 있는 유연성을 제공합니다. 주로 제공되는 투자 옵션은 다음과 같습니다.
주식형 상호 기금: 이는 여러 종류의 주식에 투자하는 상호 기금으로, 장기적인 성장 가능성을 추구합니다. 일반적으로 위험도가 높지만 수익률도 높을 수 있습니다.
채권형 상호 기금: 이는 여러 종류의 채권에 투자하는 상호 기금으로, 안정적인 수익과 원금 보호를 목표로 합니다. 위험도는 상대적으로 낮지만, 그에 따라 수익률도 보통 낮습니다.
혼합형 상호 기금: 이는 주식과 채권을 모두 포함하는 상호 기금으로, 위험 분산과 중간 정도의 수익률을 목표로 합니다.
타깃 날짜 펀드: 이는 투자자의 나이와 퇴직 예정일을 고려하여 자동으로 자산 배분을 조절하는 펀드입니다. 퇴직에 가까워질수록 투자 위험도를 낮추는 방향으로 재배분됩니다.
회사 주식: 일부 회사는 자사 주식을 401K 계획의 투자 옵션으로 제공하기도 합니다.
이러한 옵션들 중에서 투자자는 자신의 투자 목표, 위험 허용도, 투자 기간 등을 고려하여 가장 적합한 투자 옵션을 선택할 수 있습니다. 그러나 이러한 선택은 복잡하고 중요한 결정이므로, 전문적인 재무 상담이 필요할 수 있습니다.
질문) S&P500이나 나스닥100 같은 인덱스에 장기간 투자하면 돈을 벌 수 있는데 사람들은 왜 그렇게 하지 않나요?
S&P 500이나 NASDAQ 100과 같은 주가 지수에 장기간 투자하는 것은 역사적으로 안정적인 수익률을 제공한 것이 사실입니다. 그러나 다양한 이유로 인해 모든 사람들이 이러한 전략을 따르지는 않습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.
위험 인식: 주가 지수에 투자하는 것은 시장의 변동성에 직접 노출되는 것을 의미합니다. 경제 상황이 좋을 때에는 높은 수익률을 얻을 수 있지만, 경기가 나빠지면 큰 손실을 입을 수 있습니다. 이러한 위험을 감수하고 싶지 않은 투자자들은 보수적인 투자 방식을 선택할 수 있습니다.
개별 투자 기회 추구: 일부 투자자들은 특정 회사나 산업에 대한 개인적인 조사와 분석을 통해 높은 수익률을 추구합니다. 이러한 투자자들은 자신의 투자 능력에 대한 믿음을 가지고 있고, 그 믿음을 통해 시장 평균 수익률을 뛰어넘는 수익을 얻고자 합니다.
비용 문제: 인덱스 펀드나 ETF는 관리 비용이 비교적 낮지만, 그럼에도 불구하고 일부 비용이 발생합니다. 이 비용은 장기적으로 투자 수익률을 누그러뜨릴 수 있습니다.
투자 교육과 인식 부족: 모든 사람들이 인덱스 펀드나 ETF가 무엇인지, 그리고 그것들이 어떻게 작동하는지를 정확히 이해하고 있지는 않습니다. 투자에 대한 교육과 인식이 부족한 상태에서는 이러한 투자 도구를 사용하는 것이 어렵습니다.
감정적 결정: 투자 결정은 때때로 논리나 이성보다는 감정에 의해 좌우되기도 합니다. 시장이 하락할 때 공포감을 느끼고 투자에서 손을 뗄 수도 있고, 개별 주식이 급등할 때 그에 편승하고자 하는 욕구를 느낄 수도 있습니다. 이런 감정적인 판단은 종종 장기적인 시각에서는 비이성적인 결정을 초래합니다.
자금 유동성 필요: 인덱스 펀드에 투자하는 것은 일반적으로 장기적인 전략이며, 단기적인 자금 유동성 필요에는 부적합할 수 있습니다. 투자자가 단기적인 자금 필요를 가지고 있는 경우, 그는 주식이나 채권 등을 즉시 매도할 수 있는 더 유동적인 투자를 선호할 수 있습니다. 이런 이유들로 인해, 모든 사람이 S&P 500이나 NASDAQ 100과 같은 주가 지수에 장기 투자를 하는 것은 아닙니다. 각 투자자는 자신의 개별적인 상황과 목표, 위험 허용도 등을 고려하여 투자 전략을 결정해야 합니다.